A mesterséges intelligenciának nem csak grafikus feldolgozó egységekre van szüksége: Teljesítményre van szüksége. Egy ChatGPT lekérdezés közel 10-szer több áramot fogyaszt, mint egy Google-keresés.
Míg az Egyesült Államokban az elmúlt évtizedben viszonylag változatlan maradt az energiaigény, ez a tendencia hamarosan megváltozik. A Goldman Sachs májusi jelentése szerint az adatközpontok teljes energiaigénye 2030-ra 160%-kal fog megugrani.
A Microsoftnak szüksége van erre a hatalmas mennyiségű energiára, amelyet nem csak szél, nap és fosszilis tüzelőanyagok táplálnak. Megállapodott arról, hogy 20 évre nukleáris energiát vásárol a Constellation Energytől (CEG), ami az első alkalom, hogy a Microsoft dedikált, 100%-ban nukleáris létesítményt biztosít a működéséhez.
Az üzlet a Constellation eddigi legnagyobb üzlete volt. A Constellation most újraindítja a Three Mile Island-i 1-es reaktorblokkot, amelyet a gazdasági versenyképesség hiánya miatt 2019-ben bezártak. Várhatóan 2028-ban áll újra üzembe, a szeptember 20-i közlemény szerint.
Az atomenergia tiszta energiának számít, mivel szén-dioxid-kibocsátás nélkül termel áramot, ellentétben a fosszilis tüzelőanyagokkal, mint a szén, az olaj és a földgáz. A Microsoft váltása azt jelzi, hogy egyre nagyobb az érdeklődés az atomenergia, mint a mesterséges intelligencia infrastruktúráját támogató szénmentes lehetőség iránt.
„A politikai döntéshozók és a piac hatalmas ébresztőt kapott” – mondta Joe Dominguez, a Constellation vezérigazgatója a Bloombergnek adott interjúban. „Az ország jövőjének nincs olyan változata, amely ne támaszkodna ezekre az atomenergiára”.
Robert Coward, az Amerikai Nukleáris Társaság korábbi elnöke azt mondta, hogy „további hasonló megállapodásokra számítana az elkövetkező hónapokban és években” – írja a The Washington Post.
A Constellation részvényei a szeptember 20-i bejelentést követően több mint 22%-kal emelkedtek.
Mekkora a Constellation potenciálja?
A Constellation Energy egy jelentős amerikai energetikai vállalat, amely villamos energiát, földgázt és megújuló energiát szállít. Atom-, szél- és naperőműveket üzemeltet.
A vállalat legutóbbi, augusztusi pénzügyi jelentése 1,68 dolláros részvényenkénti eredményt mutatott a június 30-án zárult negyedévre, ami elmaradt az 1,72 dolláros konszenzusos becsléstől. Az 5,48 milliárd dolláros bevétel elmaradt az elemzők 5,55 milliárd dolláros konszenzusos előrejelzésétől.
A Constellation a 2024-es pénzügyi évre vonatkozó korrigált EPS kilátásait részvényenként 7,60 és 8,40 dollár közé emelte, szemben a korábbi 7,23 és 8,03 dollár közötti előrejelzéssel. A konszenzusos becslés 7,81 dolláron áll.
A Barclays augusztusban az eredménybeszámolót követően overweight besorolással és 211 dolláros célárral kezdte meg a Constellation fedezetét. A konszenzusos eredménybecslésekhez képest felfelé mutató, „bullish catalyst path ahead”-ra hivatkozott – számolt be a thefly.com.
Az újraindítási terv, amely körülbelül 1,6 milliárd dollárba kerülne, szigorú szabályozási kihívásokkal néz szembe, beleértve a Nukleáris Szabályozási Bizottság biztonsági ellenőrzéseit, amely még soha nem nyitott újra erőművet, jelentette a The Washington Post.
De ha sikeresen folytatódna, a Three Mile Island-i telephely 800 ezer otthon energiaellátásához elegendő energiát biztosítana a Microsoftnak.
„Ezt az erőművet soha nem lett volna szabad leállítani. … Annyi tiszta energiát fog termelni, mint az elmúlt 30 évben Pennsylvaniában épített összes megújuló [szél- és napenergia]” – mondta Dominguez.
A Microsoft tőkekiadásait jelenleg a felhőinfrastruktúrába és a mesterséges intelligenciába történő beruházások uralják. A vállalat júliusi eredménybeszámolójában bejelentette, hogy a növekvő kereslet kielégítése érdekében tovább növeli az AI-kiadásokat.
Elemző megemeli a Constellation részvények árfolyamcélját
Legalább öt elemző emelte a Constellation részvények árcélját a Microsofttal kötött megállapodást követően.
A Wells Fargo 250 dollárról 300 dollárra emelte a Constellation Energy árfolyamcélját, és megerősítette a túlsúlyos besorolást.
A cég megjegyzi, hogy a Microsofttal kötött áramvásárlási megállapodás a technológiai óriások erős érdeklődését jelzi a tiszta energia biztosítása iránt. A Wells Fargo úgy látja, hogy ez egy értéknövelő tranzakció, de nem kockázatmentes – írja a thefly.com.
A Morgan Stanley 233 dollárról 313 dollárra emelte a CEG árfolyamcélját, túlsúlyos besorolással.
Az elemző szerint a Microsoft „prémium árat” fizetett az üzletben, ami mutatja az atomenergia értékét a felhőszolgáltatók számára, és arra utal, hogy a jövőbeni ügyletek magasabb áron jöhetnek létre.
A Morgan Stanley pozitív kilátásokat kínál a Vistra (VST) és a PSE&G (PEG) számára is, és a részvények célárát 110 dollárról 132 dollárra, illetve 83 dollárról 95 dollárra emeli, mindkettőt túlsúlyos besorolással.
A Jefferies a Constellation Energy árfolyamcélját 186 dollárról 256 dollárra emelte 183 dollárról, és fenntartotta a „hold” besorolást.
Az elemző szerint az áramvásárlási megállapodásnak „nagyon pozitív ágazati kihatásai vannak”, mivel támogatja az adatközpontok tézisét és bővíti az atomenergia lehetőségeit.
A Jefferies azt is tanácsolja a befektetőknek, hogy „tartsák szem előtt azokat a konkrét tulajdonságokat, amelyek egyedülállóan vonzóvá teszik az üzletet”.
A Constellation Energyvel szeptember 24-én 253,49 dolláron kereskedtek.
